Регулятор, как правило, стоит на входе (120 - 8 кОм), но можно ставить и после усилителя напряжения перед буфером. Третий вариант, это низкоомный регулятор на самом выходе, как это сделано в Сони (50 Ом). В пассивных предах просто регулятор - около 5к, но к ним нужны безёмкостные кабели.
С целью потерять минимум информации, лучше на выходе, но это чревато перегрузом с каких-то нестандартных источников.